اتریوم پس از رشد خیره‌کننده‌ای که طی ماه‌های اخیر بیش از ۱۰۰ درصد افزایش قیمت را تجربه کرد، اکنون وارد فاز تثبیت شده و در محدوده مشخصی نوسان می‌کند. با این حال، تحلیل‌های جدید نشان می‌دهد که این ثبات موقت می‌تواند پیش‌زمینه‌ای برای جهش بعدی قیمت اتریوم باشد. بر اساس گزارش کوین‌تلگراف، کارشناسان با بررسی چهار عامل کلیدی شامل افزایش ورود سرمایه‌گذاران نهادی، کاهش عرضه در صرافی‌ها، شاخص‌های تکنیکال صعودی و روند مثبت شبکه، پیش‌بینی می‌کنند که اتریوم در سال ۲۰۲۵ توان دستیابی به سطح ۵,۰۰۰ دلار را دارد. این چشم‌انداز صعودی، اتریوم را همچنان به یکی از گزینه‌های جذاب برای سرمایه‌گذاری در بازار رمزارز تبدیل می‌کند.
از نشانه‌های مهم آغاز صعودهای بزرگ در بازار اتریوم، ورود سرمایه‌های نهادی از طریق صندوق‌های ETF اسپات است. این صندوق‌ها راهی امن و ساده برای سرمایه‌گذاران سازمانی فراهم می‌کنند تا بدون نیاز به مدیریت مستقیم دارایی دیجیتال، در اتریوم سرمایه‌گذاری کنند. طبق داده‌های منتشرشده از شرکت تحلیلی کوین‌شیرز، تنها در هفته گذشته بیش از ۲۲۶ میلیون دلار سرمایه به محصولات سرمایه‌گذاری مبتنی بر اتریوم وارد شده که این روند مثبت برای یازدهمین هفته متوالی ادامه یافته است. این حجم بالای ورود سرمایه به بازار اتریوم می‌تواند سیگنال قدرتمندی برای شکست مقاومت‌های قیمتی و دستیابی به سطوح بالاتر در آینده نزدیک باشد.
افزایش ورودی به ETFهای اتریوم
ETFهای اسپات اتریوم در آمریکا به‌ویژه پس از راه‌اندازی رسمی، نقش کلیدی در جذب سرمایه‌های نهادی ایفا می‌کنند. صندوق‌هایی مانند iShares Ethereum Trust با نماد ETHA که توسط غول سرمایه‌گذاری بلک‌راک ارائه شده‌اند، تنها در یک روز توانستند ۱۴۸.۵ میلیون دلار سرمایه جذب کنند. طبق گزارش شرکت فارساید اینوستورز، مجموع سرمایه ورودی به ETFهای اتریوم طی دو هفته اخیر از ۵۱۰ میلیون دلار فراتر رفته است. این روند صعودی برای هشتمین هفته متوالی ادامه دارد و نشان‌دهنده تقاضای بالا و پایدار سرمایه‌گذاران بزرگ برای ورود به بازار اتریوم است؛ موضوعی که می‌تواند به‌عنوان محرکی قوی برای رشد قیمت این رمزارز عمل کند.
یکی از عوامل بنیادی تأثیرگذار در چشم‌انداز صعودی اتریوم، کاهش قابل‌توجه موجودی این رمزارز در صرافی‌های ارز دیجیتال است. این کاهش عرضه در حالی اتفاق می‌افتد که تقاضا برای خرید اتریوم همچنان بالا باقی مانده یا حتی در حال افزایش است. در چنین شرایطی، بازار با پدیده‌ای به نام شوک عرضه مواجه می‌شود که اغلب باعث جهش قیمت می‌شود. این روند کاهش موجودی اتریوم در صرافی‌ها می‌تواند به‌عنوان سیگنالی قدرتمند برای شروع موج جدیدی از رشد قیمت تلقی شود.
افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به نگهداری و انباشت اتریوم
بر اساس داده‌های پلتفرم آنچین گلس‌نود، موجودی اتریوم در صرافی‌های ارز دیجیتال به پایین‌ترین سطح خود طی هشت سال اخیر رسیده و اکنون تنها ۱۳.۵ درصد از عرضه در گردش این رمزارز در صرافی‌ها نگهداری می‌شود؛ سطحی که آخرین بار در ژوئیه ۲۰۱۶ مشاهده شده بود. این کاهش موجودی معمولاً نشان‌دهنده افزایش تمایل سرمایه‌گذاران، به‌ویژه نهنگ‌ها، به نگهداری و انباشت اتریوم است. از اواخر ماه مه، تعداد اتریوم در کیف پول‌هایی با بیش از ۱۰۰,۰۰۰ واحد به‌طور چشمگیری افزایش یافته که نشان می‌دهد این سرمایه‌گذاران بزرگ نه‌تنها در موج‌های صعودی اخیر فروشنده نبودند، بلکه با انتقال دارایی‌ها به کیف پول‌های سرد، فشار فروش را کاهش داده و بستر لازم برای رشد بلندمدت قیمت اتریوم را فراهم کرده‌اند.
شاخص SOPR
یکی از شاخص‌های کلیدی برای ارزیابی وضعیت بازار اتریوم، نسبت سود خروجی‌های خرج‌شده یا همان SOPR نشان می‌دهد آیا سرمایه‌گذاران دارایی خود را با سود یا زیان به فروش می‌رسانند. زمانی که این شاخص بالاتر از عدد یک باشد، به معنای غالب بودن فروش با سود است و مقادیر پایین‌تر از یک نشان‌دهنده فروش با ضرر است. در حال حاضر، با وجود سودده بودن بیشتر دارندگان اتریوم، شاخص SOPR روی عدد ۱.۰۱ قرار دارد که نشان می‌دهد فشار فروش چندانی در بازار وجود ندارد. این رفتار سرمایه‌گذاران، یعنی ترجیح به نگهداری اتریوم به جای فروش، حاکی از اعتماد بالا به آینده این رمزارز است. تجربه تاریخی نیز نشان داده که ماندگاری SOPR بالای سطح یک در یک روند صعودی، اغلب به رشد بیشتر قیمت اتریوم منجر می‌شود.
شاخص‌های تکنیکال
علاوه بر عوامل بنیادی، داده‌های آنچین و شاخص‌های تکنیکال نیز تصویری صعودی از آینده قیمت اتریوم ارائه می‌دهند و به شناسایی سطوح کلیدی و اهداف بالقوه کمک می‌کنند. یکی از ابزارهای مهم در این زمینه، شاخص MVRV یا نسبت ارزش بازار به ارزش واقعی است که برای سنجش میزان ارزش‌گذاری اتریوم کاربرد دارد. این شاخص نشان می‌دهد که قیمت فعلی اتریوم همچنان کمتر از ارزش واقعی آن است و فضای رشد قابل‌توجهی وجود دارد. بر اساس باندهای MVRV، اتریوم می‌تواند پیش از رسیدن به ناحیه اشباع سود، تا محدوده قیمتی ۴,۰۰۰ تا ۵,۰۰۰ دلار نیز افزایش یابد، که بیانگر پتانسیل صعودی بالای این رمزارز در ادامه مسیر است.
الگوی V-Shape
بررسی نمودار هفتگی اتریوم نشان می‌دهد که این رمزارز در حال تشکیل یک الگوی بازگشتی قدرتمند به نام V-Shape است؛ الگویی که معمولاً پس از افت شدید و بازگشت سریع قیمت ظاهر می‌شود و تغییر روند از نزولی به صعودی را نشان می‌دهد. در حال حاضر، قیمت اتریوم زیر محدوده کلیدی ۲,۶۰۰ تا ۲,۸۰۰ دلار در حال نوسان است که به عنوان ناحیه‌ای حساس از نظر عرضه و تقاضا شناخته می‌شود. در صورتی که خریداران بتوانند این مقاومت را پشت سر بگذارند، احتمال جهش قیمت تا سطح ۴,۱۰۰ دلار که به‌عنوان خط گردن این الگو شناخته می‌شود، افزایش خواهد یافت. شکست این سطح می‌تواند مسیر صعود به سقف تاریخی اتریوم در ۴,۸۰۰ دلار و حتی دستیابی به هدف ۵,۰۰۰ دلاری را هموار کند.
جمع بندی
چشم‌انداز اتریوم در سال ۲۰۲۵ بسیار امیدوارکننده به نظر می‌رسد، چراکه چهار عامل کلیدی هم‌زمان در حال تقویت سناریوی صعودی این رمزارز هستند. نخست، ورود مداوم سرمایه‌های نهادی به ETFهای اتریوم نشان از اعتماد عمیق سرمایه‌گذاران بزرگ دارد. دوم، کاهش چشمگیر موجودی اتریوم در صرافی‌ها موجب کاهش فشار فروش و ایجاد شوک عرضه شده است. سوم، شاخص SOPR حاکی از آن است که دارندگان فعلی تمایل به نگهداری اتریوم دارند، نه فروش. و در نهایت، داده‌های تکنیکال و آنچین نیز نشان می‌دهند که فضای قابل‌توجهی برای رشد قیمت اتریوم وجود دارد. با ترکیب این عوامل، رسیدن به هدف ۵,۰۰۰ دلاری برای اتریوم در سال ۲۰۲۵ کاملاً محتمل است؛ هرچند باید در نظر داشت که بازار رمزارزها همواره با نوسانات طبیعی همراه است.